ข้อมูลเงินเฟ้ออาจกำหนดชะตากรรมของหุ้นสหรัฐที่ไม่มีใครรัก

การปรับตัวขึ้นของหุ้นสหรัฐในวอลล์สตรีทกำลังจะได้รับการทดสอบในสัปดาห์นี้จากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่จะออกมาในวันพุธซึ่งจะบอกแนวโน้มของนโยบายของเฟด

S&P 500 เพิ่มขึ้น 13% จากระดับต่ำสุดในช่วงกลางเดือนมิถุนายน จากความหวังที่ว่าเฟดจะยุติการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทั้งนี้รายงานจ้างงานที่ออกมาในวันศุกร์แทบไม่ส่งผลต่อหุ้น โดยดัชนี S&P ร่วงลงน้อยกว่า 0.2% ในวันนั้นและผลงานในรอบสัปดาห์ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม

Michael Antonelli กรรมการผู้จัดการและนักยุทธศาสตร์การตลาดของ Baird กล่าวว่า “เราอยู่ในจุดที่ข้อมูลราคาผู้บริโภคเป็นสิ่งที่สำคัญเพราะจะสะท้อนให้เห็นว่าเราและเฟดกำลังอยู่ตรไหน”

การรีบาวด์ของตลาดหมีในช่วงกลางปี 2022 เกิดขึ้นเพียงระยะสั้นเท่านั้น ข้อมูลล่าสุดจาก BofA Global Research พบว่าการจัดสรรหุ้นโดยนักยุทธศาสตร์ฝ่ายขายของสหรัฐลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 5 ปีในเดือนกรกฎาคมแม้ว่า S&P 500 จะเพิ่มขึ้น 9.1% ในเดือนนั้น

ความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบันต่อหุ้นยังอยู่ในระดับต่ำ Equity position สำหรับนักลงทุนแบบ discretionary และ systematic ยังคงอยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 12 ของช่วงตั้งแต่มกราคม 2010 ตามรายงานของ Deutsche Bank

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ของเฟดหลายคนออกมาต่อต้านการ dovish pivot ขณะที่ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐ price in อยู่ที่ 69% สำหรับการปรับขึ้น 75 bps ในการประชุมเดือนกันยายน จากประมาณ 41% ก่อนรายงาน NFP และอัตราเฟดสิ้นปีนี้ที่ 3.57%

Celia Rodgers Hoopes ผู้จัดการพอร์ตของ Brandywine Global เชื่อว่าการชุมนุมล่าสุดส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการรายงานผลประกอบการของบิคเทคแต่ “จะยั่งยืนหรือไม่ก็ยากที่จะบอกได้”

อย่างไรก็ตาม ในด้านผลประกอบการของบริษัทในไตรมาสที่สองยังคงออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ โดยมีบริษัท S&P 500 ประมาณ 77.5% ที่ทำรายได้เหนือกว่าที่คาดการณ์ไว้จาก Refinitiv ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนุนเช่นกัน

Michael Antonelli กล่าวอีกว่าตัวเลขเงินเฟ้อที่เย็นกว่าที่คาดไว้ในสัปดาห์นี้อาจดูดนักลงทุนกลับเข้าสู่หุ้นมากขึ้น แต่ในด้าน Tom Siomades หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ AE Wealth Management เชื่อว่าตลาดยังไม่ถึงจุดต่ำสุดและได้กระตุ้นให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการไล่ตามหุ้น พร้อมเตือนว่า ‘อย่าต่อสู้กับเฟด’

แหล่งข่าว Wall St Week Ahead: Inflation data may seal fate of unloved U.S. stock rally โดย Reuters