การกลับตัวของธนาคาร ด้านนโยบายการเงินแห่งประเทศญี่ปุ่นที่เข้มงวดขึ้นเมื่อต้นเดือนมีนาคมไม่เพียงแต่ล้มเหลวในการกลับตัว แต่ยังเพิ่มแนวโน้มความอ่อนค่าของเงินเยนด้วย ระบบได้กดดันต่อค่าเงินญี่ปุ่น ทำให้เกิดคำถามมากขึ้นเนื่องจาก Fed และ ECB ยังเหลือเวลาไม่ถึงสามเดือนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง
USDJPY เพิ่มขึ้นเป็น 151.97 ในเช้าวันพุธ โดยอยู่เหนือระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2022 7 pips และ สูงกว่าระดับสูงสุดในเดือนตุลาคม 2022 4 pips เมื่อการแทรกแซงอัตราการกลับตัวอย่างรวดเร็ว วันพุธได้เกิดจุดสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1990 ระดับ 152 ดูเหมือนจะเป็นโซนที่ได้รับการทดสอบการแทรกแซง เพื่อป้องกันไม่ให้เงินเยนอ่อนค่าลง ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เราได้ยินข่าวซ้ำๆ จากรัฐบาลและเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางว่าไม่มีเหตุผลใดที่ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง สัญญาณนี้ดูเหมือนเป็นการขู่แทรกแซงซึ่งเป็นอันตรายต่อผู้เก็งกำไรระยะสั้น นอกจากนี้ นี่เป็นครั้งที่สามในรอบสองปีที่เงินเยนเข้าใกล้ระดับนี้ ในสองครั้งก่อนหน้านี้ เราเห็นการกลับตัวที่แข็งแรงและต่อเนื่อง ตลาดใกล้จะเกิดกากลับตัวเมื่อเทียบกับระดับนี้ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายขาขึ้นก็มีข้อโต้แย้งที่รุนแรงด้านพวกเขาเช่นกัน
การพักตัวเริ่มมีความตื้นมากขึ้น USDJPY ร่วงลง 16% ในเวลาสามเดือนหลังจากเข้าใกล้ 152 ในปี 2022 อย่างไรก็ตาม ในปี 2023 การลดลงอยู่ที่ประมาณ 7.5% ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ มีการขยับขึ้นเบาๆ ไปที่ 151 และกลับลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ก็กลับมาฟื้นตัวอีกครั้งหลังจากลดลง 3.5% การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ USDJPY เริ่มต้นในปี 2022 มีส่วนช่วยต่ออัตราเงินเฟ้ออย่างน่าประทับใจ โดยที่จุดสูงสุดทั้งคู่สูงกว่าปีก่อนหน้ามากกว่า 33% ความผันผวนของเงินเยนในระยะยาวกำลังลดลง และอัตราเงินเฟ้ออยู่ในแนวทางที่จะทรงตัวรอบๆ เป้าหมายอยู่ที่ 2% ดังนั้นจึงไม่มีเหตุผลที่กระทรวงการคลังและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะทำให้ 152 เป็น red line ต่อไป เรามีแนวโน้มที่จะเห็นการพูดหว่านล้อมมากขึ้นและอาจมีนโยบายการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่ไม่ใช่การแทรกแซง FX ที่รุนแรงเหมือนในปี 2022 หรือปลายปี 2023
แหล่งข่าว USDJPY Eyes 1990 Highs: โดย Alexander Kuptsikevich
COMMENTS