มุมมองทิสโก้!!

หุ้นมูลค่าซื้อขายสูงสุด PTTEP ปิดที่ 158.50 บาท เพิ่มขึ้น 1 บาท, KBANK ปิด 144 บาท ลบ 0.50 บาท, BDMS ปิด 26.75 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง, AOT ปิด 68 บาท บวก 0.50 บาท, SCB ปิด 110 บาท บวก 2 บาท

บล.ทิสโก้ ออกบทวิเคราะห์ที่น่าสนใจ โดยมองตลาดหุ้นยังอยู่ภายใต้แรงกดดันจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยคาด Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในอัตราที่เร็วกว่าปกติ (มากกว่า 25 bps ต่อการประชุม) ไปจนกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะขึ้นไปถึง 2.4% ซึ่ง Fed ประเมินว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยปกติ (FOMC Long RunProjection) เป็นอย่างน้อย

ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอลงตามกำลังซื้อที่ลดลงหลังราคาสินค้าและบริการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ประกอบกับแรงกดดันจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

ส่วนตลาดหุ้นสหรัฐฯ แม้จะลดลงมาเกือบ 20% จากจุดสูงสุด แต่ Valuation ยังไม่ถูกเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล โดย Earning Yield Gap (EYG) หรือคาดการณ์อัตราผลกำไรของตลาดหุ้น (Earning Yield หรือส่วนกลับของค่า P/E ratio) หักลบด้วย Bond yield อายุ 10 ปีของสหรัฐฯ ปัจจุบันอยู่ที่ 2.9% ใกล้เคียงระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2008 ซึ่งชี้ว่าผลตอบแทนคาดหวังจากตลาดหุ้นนั้นยังไม่น่าสนใจนัก เมื่อเทียบกับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา

แหล่งข่าว มุมมองทิสโก้!!, ไทยรัฐ, 19 พ.ค. 2565