อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยห่างไกลออกไป

อัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรเกินการคาดการณ์ ทำให้นักเทรดและนักลงทุนระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.3% m/m เทียบกับที่คาดไว้ 0.2% อัตราเงินเฟ้อประจำปีชะลอตัวลงเหลือ 2.3% ในเดือนที่แล้วจาก 3.2% ในเดือนมีนาคม ถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี สามารถไปถึงเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษอย่างง่ายดาย แต่สูงกว่าคาดที่ 2.3% อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอตัวลงเล็กน้อยในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แต่ลดลงเหลือเพียง 3.9% ต่อปี จากจุดสูงสุดที่ 7.1% ต่อปี มีความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญแต่ค่อนข้างจะไกลจากระดับที่ต้องการ ในมุมมองของเรา อัตราการเติบโตที่สูงของดัชนีราคาหลักเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการผลักดันวันที่จะเกิดการผ่อนคลายนโยบาย

ในขณะเดียวกัน ราคาผู้ผลิตก็อยู่ในระดับต่ำอย่างคงที่มาเป็นเวลานาน ดัชนีราคาผู้ผลิตสูญเสีย 1.5% y/y จากบันทึก โดยยังคงอยู่ในระดับต่ำในช่วง 11 เดือนที่ผ่านมา ดัชนีราคาผลผลิตเพิ่มขึ้นในอัตรา 1.1% y/y เร่งตัวขึ้นในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาจากระดับต่ำสุดที่ -0.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นอัตราที่ค่อนข้างต่ำซึ่งยังไม่เป็นการขัดขวางการผ่อนคลายนโยบาย ดังนั้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่รุนแรงที่สุดจึงมีศูนย์กลางอยู่ที่ฝั่งผู้ค้าปลีก นี่อาจเป็นผลมาจากต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นหรือความพยายามที่จะชดเชยอัตรากำไรที่แคบในปีก่อนหน้า ความคงที่ของอัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ทำให้เกิดแรงกดดันต่อตลาดตราสารทุนของสหราชอาณาจักร FTSE100 ร่วงลงประมาณ 0.75% และกลับขึ้นสู่จุดสูงสุดอย่างราบรื่นในช่วงสัปดาห์ก่อน ข้อมูลเงินเฟ้อดูเหมือนเป็นเหตุผลที่คุ้มค่าในการเริ่มปรับฐานที่อาจทำให้ดัชนีกลับมาที่ 8200 หรือ 8000 จากปัจจุบันที่ 8360 ก่อนที่เราจะเห็นการซื้อ

ในขณะเดียวกัน นี่เป็นข่าวดีสำหรับเงินปอนด์ซึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยเพิ่มขึ้นเหนือ 1.2750 ไม่นานหลังจากการแถลงข่าว นี่เป็นแนวต้านที่สำคัญในช่วง 11 เดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าสกุลเงิน G10 อย่างต่อเนื่องมีศักยภาพในการยกระดับ GBPUSD ไปสู่เทรนถัดไปที่บริเวณ 1.30-1.40 หากเศรษฐกิจสะดุด ด้วยอัตราเงินเฟ้อสิ่งนี้จะกำจัดความขัดแย้งในนโยบายการเงิน และสร้างแรงกดดันต่อเงินปอนด์ โดยคงไว้ที่ช่วง 1.20-1.27

แหล่งข่าว UK Inflation distanced the expected rate cut โดย Alexander Kuptsikevich