ตลาดหุ้นยุโรปและสหรัฐมองข้ามสงคราม

การเจรจาสันติภาพรัสเซีย-ยูเครนได้กระตุ้นโมเมนตัมในสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยง ผลการเจรจาส่งดัชนีกลับไปสู่จุดที่เคยอยู่มาก่อนวันสุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์ โดย S&P500 แตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนครึ่ง

ดัชนียุโรปปิดจุดต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 7 มีนาคม แต่โมเมนตัมการฟื้นตัวนี้ก็ชะงักไปเมื่อประมาณหนึ่งสัปดาห์ก่อน โดย Euro50, FTSE100 และ DAX ต่างก็เข้าใกล้ระดับที่อยู่ในระดับเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นช่วงแรก ๆ ของความขัดแย้งทางทหาร

อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งทางการทหารยังไม่จบสิ้น และธุรกิจต่างๆ ก็ได้รับผลกระทบจากมาตรการคว่ำบาตรและสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานก็พุ่งสูงขึ้น นอกจากนี้ การฟื้นตัวของดัชนียังดำเนินไปได้ด้วยดีก่อนการเจรจาจะคืบหน้า ซึ่งทำให้เรามองว่าเหตุผลอื่นที่อยู่เบื้องหลังการแรลลี่ของหุ้นในปัจจุบัน

ในความเห็นของเรา คำตอบอยู่ในนโยบายการเงินและการคลัง ความไม่แน่นอนในยุโรปและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกดูเหมือนจะเป็นเหตุผลสำคัญที่เฟดจะลดสัญญาณเหยี่ยวเมื่อเดือนที่แล้ว โดย ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดแทนที่จะเป็น 50 จุดตามคาดการณ์ในเดือนมกราคม

นโยบายการเงินยังคงมุ่งเป้าไปที่การฟื้นฟู ดำเนินการด้วยความระมัดระวังมากกว่าที่กำหนดโดยสภาวะแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมกราคม

นโยบายการคลังอ่อนตัวลงมาก: ยุโรปกำลังหารือเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่และการออกพันธบัตรร่วมของสหภาพยุโรป สหรัฐอเมริกากำลังเพิ่มการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศและโครงการในประเทศในระดับสูงสุด

ขณะที่ ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนยังคงอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบการเงิน ดัชนีจีนฟื้นตัวขึ้นอย่างมากในเดือนมีนาคม โดยChina A50 เพิ่มขึ้น 11% จากจุดต่ำสุด Hang Seng เพิ่มขึ้น 23% และ H-shar เพิ่มขึ้น 26% นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าตลาดหุ้นอยู่ไกลจากภาวะร้อนเกินไป ซึ่งหมายถึงว่ายังมีพื้นที่ให้เติบโตต่อในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

แหล่งข่าว European and US stock markets shake off war โดย The FxPro Analyst Team