เงินเฟ้อยูโรโซนชะลอตัวแต่ยังไม่สร้างปัญหา

ราคาผู้ผลิตเยอรมันลดลง 4.2% ในเดือนตุลาคม ขณะที่อัตราแบบรายปีชะลอตัวลง 11.3% เป็นการพลิกกลับที่สำคัญและจำเป็นของแนวโน้มเงินเฟ้อที่เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปรอ
คอย

​ขณะเดียวกัน นักลงทุนควรตระหนักว่าเงินเฟ้อได้เพิ่มขึ้นสูงอย่างมาก คิดเป็น 45.8% y/y ในราคาผู้ผลิตในช่วงสองเดือนก่อน และผู้กำกับดูแลก็กำลังพิจารณาด้วยความกังวล

ไม่น่าแปลกใจมากนัก เพราะเราเห็นสัญญาณแรกของการกลับตัวของแนวโน้มในราคานำเข้า (-0.9% m/m และชะลอตัวจาก 32.7% เป็น 29.8% yoy ในเดือนกันยายน) ในเดือนตุลาคม ราคาผู้ผลิตที่ลดลงอย่างน่าประทับใจ ซึ่งได้แรงหนุนจากการลดดัชนีราคาขายขายส่ง

หากเราดูสถานการณ์อย่างตรงไปตรงมา เงินเฟ้อที่ลดลงในเดือนตุลาคมเป็นข้อโต้แย้งต่อค่าเงินยูโร เนื่องจากจะทำให้จุดที่ ECB จะหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยค่อนข้าง

นอกจากนี้ สิ่งที่น่ากังวลที่สุดสำหรับธนาคารกลางทั่วโลกก็คือยิ่งเงินเฟ้อสูงขึ้นนานเท่าไหร่ ธนาคารกลางทั่วโลกก็ยิ่งถูกมองว่าเป็นเรื่องปกติมากขึ้นเท่านั้น โดยความล่าช้าของ ECB นั้นชัดเจนซึ่งมักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากไตรมาสที่ 1 ปี 2023 ซึ่งขณะนั้นเฟดน่าจะเริ่มลดขนาดลงแล้ว

พูดง่ายๆ ว่าตัวเลขเงินเฟ้อของยูโรโซนที่อ่อนแอนั้นไม่ใช่ปัญหาสำหรับเงินยูโรและอาจสนับสนุนความแข็งแกร่งหาก ECB ยึดมั่นในนโยบายที่เข้มงวดต่อไปจนกว่าจะถึงปีหน้า

แหล่งข่าว Eurozone inflation slowdown not a euro problem yet โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst