อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นมีสัญญาณของการเย็นตัวเกิดขึ้น

​ประมาณการอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของโตเกียวประจำปีอยู่ที่ 3.8% ในเดือนพฤศจิกายน เทียบกับ 3.5% ในเดือนก่อนหน้าและ 3.6% ที่คาดไว้ ดัชนีซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เร่งขึ้นจาก 2.2% เป็น 2.5% (สูงสุดนับตั้งแต่ปี 1992) บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วประเทศยังคงเกินเป้าหมาย 2%

อย่างไรก็ตาม ผู้บริโภครีบก็ไม่ได้กักตุนสิ่งของเนื่องจากกลัวว่าราคาของจะแพงขึ้นอีก การใช้จ่ายภาคครัวเรือนเพิ่มขึ้น 2.3% YoY ในเดือนกันยายน และค่าจ้างเพิ่มขึ้น 2.1%
และในขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ของบริษัทในท้องถิ่นเพิ่มขึ้น 0.6% m/m และ 9.1% y/y ในเดือนตุลาคม ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นรายงานในวันนี้ว่าดัชนีราคาบริการสำหรับองค์กรเพิ่มขึ้นเพียง 1.8% y/y เทียบกับ 2.1% ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นสัญญาณแรกของการชะลอตัว

อย่างไรก็ตามอาจใช้เวลา 2 ถึง 4 เดือนก่อนที่ราคาผู้ผลิตจะมีเสถียรภาพและกระจายไปสู่อัตราเงินเฟ้อของราคาผู้บริโภค

ในเดือนพฤศจิกายน กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นได้เข้าแทรกแซงสกุลเงิน ตอกย้ำถึงผลกระทบของเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นระหว่างเงินเยนและสกุลเงินสำรองอื่นๆ ทำให้เกิดข้อสงสัยว่าเงินเยนจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปหรือไม่

คำถามที่สำคัญคือตลาดการเงินทั่วโลกกำลังเข้าสู่เส้นทางการฟื้นฟูหรือไม่ แนวโน้มหลักในอีกไม่กี่เดือนหรือปีต่อๆ ไปอาจเป็นกลยุทธ์ Carry Trade ที่เกิดขึ้นในปี 2008 ซึ่งสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำจะซื้อสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง

ในสถานการณ์ดังกล่าว การดึงกลับของ USDJPY จากจุดสูงสุดที่ 152 ในเดือนตุลาคมกลับมาที่ 139 ควรถูกมองว่าเป็นการปรับฐานก่อนที่จะมีแรงกระตุ้นการเติบโตใหม่ สมมติว่าการเติบโตของโลกจะสูญเสียโมเมนตัมอย่างรวดเร็วและตลาดมีความต้องการสินทรัพย์ป้องกันกลับคืนมา USDJPY อาจปรับฐานลึกขึ้นเป็น 125 ภายในสิ้นเดือนมีนาคมปีหน้า

แหล่งข่าว Inflation in Japan is out of line, but signs of cooling are emerging โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst