ญี่ปุ่นกำลังฟื้นตัว แต่เงินเยนล่ะ?

ดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจของญี่ปุ่นก็ค่อย ๆ กลับสู่ภาวะปกติ แต่ยังไม่ถึงขึ้นที่จะสามารถขึ้นดอกเบี้ยนโยบายได้ ซึ่งนี่ไม่ใช่ข่าวดีสำหรับเงินเยน ขณะที่ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมา

ดุลการชำระเงินดีดตัวขึ้นจากการขาดดุลเป็นประวัติการณ์ของเดือนที่แล้ว เนื่องจากการขาดดุลการค้าในเดือนกุมภาพันธ์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 11 เดือน ดุลการชำระเงินดูเหมือนจะพลิกกลับ สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากการยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกของจีนและราคาตู้คอนเทนเนอร์ที่ลดลง ซึ่งน่าจะกระตุ้นความต้องการสินค้าจากญี่ปุ่น

นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในครัวเรือนเพิ่มขึ้นทุกเดือนตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน จาก 31.3 เป็น 33.9 ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาคือการเก็งกำไรเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ความคาดหวังเพิ่มมากขึ้นว่าการลาออกของคุโรดะในฐานะผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะกระตุ้นให้นโยบายการเงินเข้มงวดขึ้น แต่จนถึงขณะนี้ ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ

USDJPY พุ่งขึ้นมากกว่า 1% ในวันจันทร์ที่ผ่นามา รับอานิสงส์จากภาวะขาขึ้นของดอลลาร์ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงช่วยลดแรงกดดันต่อ BoJ ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การดึงกลับของ USDJPY จาก 151 เป็น 127 จึงนับเป็นการปรับฐานที่เพิ่มขึ้น 50% ซึ่งในทางเทคนิคเส้นทางการอ่อนค่าลงค่อนข้างชัดเจนแล้วแต่เป็นการยากที่จะระบุเป้าหมายทางเทคนิคที่ชัดเจน

แหล่งข่าว Japan is recovering, but what about the Yen? โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst