การแรลลี่รอบสุดท้ายของยูโร

EURUSD แตะระดับ 1.09 ในช่วงต้นวันจันทร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปีที่แล้ว แนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งเกิดขึ้นในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา ในช่วงเวลาดังกล่าว ทั้งคู่ได้ขยับขึ้นจากระดับต่ำสุดที่เหนือ 0.95 ถึงระดับปัจจุบันที่ 1.0915 หรือคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 14.5%

ในแผนภูมิ EURUSD แบบรายวัน ดัชนีความสัมพันธ์สัมพันธ์ (Relative Strength Index) มี overbought ตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน และขณะนี้ตลาดได้เข้าสู่ภาวะ Overbought ในกราฟรายสัปดาห์แล้ว สิ่งนี้มักส่งสัญญาณให้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตราสารทุนเตรียมพร้อมสำหรับการกลับตัว แต่สำหรับ EURUSD แล้ว การแตะ overbought/oversold เป็นเพียงสัญญาณของการพลิกกลับในช่วง 2-3 สัปดาห์ข้างหน้า

การที่ตลาดให้ความสำคัญกับข้อมูลยูโรโซนกำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนคู่สกุลเงิน ขณะที่สัญญารจาก ECB ที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีก 50 จุดก็สะท้อนถึงความห่างไกลจากภาวะถดถอย

อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของเรา ตลาดได้เพิกเฉยต่อสัญญาณของเฟดมากเกินไปที่ผู้กำหนดนโยบายต่างส่งสัญญาณพร้อมที่จะต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ โดยเจ้าหน้าที่เฟดกล่าวอย่างเป็นทางการเมื่อเดือนที่แล้วว่าเตรียมขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้และจะไม่ปรับลดจนกว่าจะถึงปี 2023

เราเห็นความแตกต่างที่คล้ายคลึงกันระหว่างการคาดการณ์ของตลาดและท่าทีของเฟดในเดือนมิถุนายนและสิงหาคมปีที่แล้ว ซึ่งนำไปสู่การเทขายหุ้นและการเพิ่มขึ้นของเงินดอลลาร์

ทั้งนี้หากเราคิดถูกและการปรับฐานระยะกลางจาก 1.09 เริ่มต้นขึ้น อาจทำให้ทั้งคู่ร่วงลงไปต่ำกว่า 1.06 (76.4% ของการปรับตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนกันยายน) ขณะที่หากเกิดการการปรับฐานเชิงลึก อาจทำให้ EURUSD กลับไปที่ 1.0400-1.0450

แหล่งข่าว Euro rally’s last ditch โดย Alex Kuptsikevich – FxPro senior market analyst