ต้องเผชิญภาวะการเงินตึงตัว

ดัชนีของ Goldman และดัชนีอื่นๆ จาก Chicago Fed และ IMF ทั้งหมดแสดงให้เห็นว่าภาวะการเงินตึงตัวขึ้นอย่างมากในปีนี้

Sven Jari Stehn หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ยุโรปของ Goldman Sachs ประมาณการว่าดัชนีภาวะการเงินของสหรัฐจะต้องกระชับขึ้นอีกเล็กน้อยเพื่อให้เฟดบรรลุ “การแลนดิ้งที่นุ่มนวล” กล่าวคือ การเติบโตที่ช้าแต่ไม่มากเกินไป

U.S. FCI ของ Goldman Sachs อยู่ที่ 99 จุด ตึงที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2020 คาดว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก 50 bps ในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม จากนั้นจะขึ้นเพียง 25 bps จนกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะสูงขึ้นที่ 3% การคลายตัวของ FCI นั้นดูน่าสงสัยเมื่อพิจารณาจากการเดิมพันในตลาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเหนือ 3% ภายในสิ้นปีร่วมกับการทำ QT

คำถามคือเฟดสามารถกระชับเงื่อนไขเพียงพอที่จะทำให้เงินเฟ้อเย็นลงหรือไม่ แต่ไม่มากจนการเติบโตและตลาดได้รับผลกระทบอย่างจริงจัง Mike Kelly หัวหน้าฝ่าย Global Multi-asset ของ PineBridge Investments กล่าวว่า QT ที่ผ่านมามีขนาดเล็กลงมาก ดังนั้น “เรากำลังเข้าสู่สภาพแวดล้อมที่ไม่มีใครเคยเห็นมาก่อน”

แหล่งข่าว Analysis: Markets must face up to tightening financial conditions โดย Reuters

แปลโดยทีม TradersThailand