การเปลี่ยนแปลงของ Libor ต่อดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ช่วงวิกฤต

การนับถอยหลังหนึ่งปีเริ่มต้นในวันพฤหัสบดีจนถึงจุดสิ้นสุดของการตีพิมพ์อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอนหรือ Libor ที่ทำให้มัวหมองสำหรับสัญญาที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและสภาวะตลาดที่ผันผวนได้ชะลอการเปลี่ยนไปใช้อัตราใหม่สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดบางราย

“เรามีเวลา 12 เดือนก่อนถึงวัน D-Day ” Tal Reback ซึ่งเป็นผู้นำความพยายามในการเปลี่ยนแปลง Libor ทั่วโลกของ KKR ในส่วนของไพรเวทอิควิตี้ สินเชื่อ ตลาดทุน และอสังหาริมทรัพย์กล่าว “หกถึงเก้าเดือนข้างหน้าเป็นช่วงวิกฤตจริงๆ เพราะคุณสองสามที่ผ่านมามีแต่ความผันผวนของตลาดในปีนี้”

ตาม JPMorgan และ IHS Markit 87.8% ของสินเชื่อที่มีเลเวอเรจยังคงเชื่อมโยงกับ Libor

หน่วยงานกำกับดูแลได้รับคำสั่งให้ยุติ Libor หลังจากปรับธนาคารหลายพันล้านสำหรับการควบคุมอัตราและได้แนะนำให้ผู้เข้าร่วมตลาดใช้ทางเลือกอื่นที่รวบรวมโดยธนาคารกลางเช่นอัตราการจัดหาเงินข้ามคืนที่ปลอดภัยของ Federal Reserve (SOFR)

เมื่อคำนวณเป็น 5 สกุลเงินแล้ว Libor ส่วนใหญ่จะเลิกใช้ contract ใหม่ในช่วงปลายปี 2021 แม้ว่า contract ที่มีอยู่จำนวนมากในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐจะอยู่จนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2023

ส่วนอื่น ๆ ของตลาดมีความคืบหน้าอย่างมาก โดย SOFR Futures เกินจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Eurodollar บน CME เป็นครั้งแรกในเดือนเมษายน และกฎหมายของรัฐบาลกลางในเดือนมีนาคมทำให้สัญญาที่ไม่มีกลไกสามารถเปลี่ยนจากสัญญาได้ ให้คะแนนอื่นเพื่อย้ายไปที่ SOFR

แหล่งข่าว U.S.-dollar Libor transition enters critical phase for leveraged loan market โดย Reuters